Tipo de cambio real: Paridad de poder de compra y equilibrio con macrofundamentos

Abstract

Enfrentados a aumentos en las tasas de interés externas, deterioro de sus términos de intercambio, restricciones a fondos frescos; los países en vías de desarrollo han tenido que modificar su comportamiento comercial hacia el resto del mundo, pasando desde situaciones con cuentas corrientes deficitarias a disminuciones de déficit e incluso manteniendo cuentas corrientes superavitarias. Para ello se han visto obligados a realizar cambios estructurales y a una orientación cambiada que mejore la competitividad de sus exportaciones. Las conclusiones generales indican que al menos para el período estudiado, la hipótesis de la paridad de poder de compra puede rechazarse., lo que no significa ausencia de componentes permanentes, como se demuestra. Por otro lado, el tipo de cambio real efectivo, definido por el modelo (que considera dos tipos de cambio, uno para las exportaciones y otro para las importaciones), sí experimenta una fuerte caída durante todo el período, sin embargo, la dinámica de su trayectoria no se aparta demasiado del tipo de cambio real de equilibrio sugerido en este trabajo.